您当前的位置: 首页 > 体育

建设银行601939高覆盖率确保09年业

2018-11-30 18:03:03

建设银行(601939):高覆盖率确保09年业绩增长

证券名称:建设银行(601939)

所属行业:政策性银行

总股本(万股):23,368,908

流通股本(万股):1,590,633.90

每股收益(元):0.40

每股净资产(元):2.00

08年大幅减持外币债券投资,并较充分计提拨备,减轻09年计提压力。公司外币债券投资账面价值1079亿,同比减少1705亿,累计计提减值准备损失132亿。目前来看,我们认为涉险债券的减持和减值计提已较为充分,09年继续大幅度计提外币债券减值的概率偏小。

中间业务收入增长迅速,费用收入比大幅下降。公司中间业务收入整体增长22%,除代理业务手续费收入外其他收入合计增长82.7%;费用收入比同比下降5个百分点至30.7%。预计09年中间业务收入仍有10%左右的增长,同时费用收入比也将维持为31%左右。

风险提示:不良贷款继续环比上升影响信贷成本。

维持"增持"评级:公司在08年计提充分的各项资产减值准备,使得09年压力减轻,我们仍关注不良贷款环比增长和息差下降带来的隐忧,维持公司"增持"评级,建设银行(08/09/10年EPS0.4/0.43/0.47元,08/09/1OPE11/10/9倍,当前价4.36元,目标价5.61元,"增持"评级)。

温室开窗
烟道防火止回阀
APCups电源
推荐阅读
图文聚焦