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期货评论沪镍上方阻力显现短期偏弱震荡为主

时间:2019-04-10 20:43:15 来源:互联网 阅读:0次

周四有色金属全线回落,铜铝锌镍运行重心均有下移,沪镍领跌。

当日宏观面主要消息如下:

1.欧洲央行维持利率及购债计划规模不变,符合预期,且未讨论后者规模缩减问题;2.欧元区7月消费者信心指数初值为-1.7,预期为-1.2。

综合看,宏观面因素对有色金属影响呈中性。

现货方面:

(1)截止,上海金属1#铜现货价格为47615元/吨,较上日上涨40元/吨,较近月合约贴水95元/吨,沪铜低位回升,持货商短期对后市仍持乐观态度,沪伦比值不佳,市场进口铜锐减,持货商报价稳中有升,下游依然驻足观望,成交多在贸易商之间,消费虽淡,但供应也同时略有收紧,贴水明显收窄;

(2)当日,A00#铝现货价格为14240元/吨,较上日上涨80元/吨,较近月合约贴水90元/吨,沪铝尝试上行,现货价格上涨,持货商乐见涨价液压绞盘
,出货积极,消费淡季下,成交难见大幅回暖;

(3)当日,0#锌现货价格为22800元/吨,较上日下跌100元/吨,较近月合约贴水110元/吨,锌价弱势震荡,炼厂保持正常出货,然贸易商因锌价较之前比相对较低,故出货意愿较低,导致下游拿货时货源偏紧,但昨日市场整体成交略好于前日;

(4)当日,1#镍现货价格为79700元/吨,较上日下跌200元/吨,较近月合约升水1200元/吨,沪镍高位盘整,后金川出货积极,下调镍价400元至80300元/吨,略低于市场价格,金川升水有所回调,下游适量采购。

相关数据方面:

(1)截止7月20日,伦铜现货价为5661美元/吨,较3月合约贴水37美元/吨;伦铜库存为30.81万吨,较前日减少1200吨;上期所铜库存5.84万吨,较上日减少200吨;以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.99(进口比值为8智能POS
.01),进口盈利162元/吨;

(2)当日,伦铝现货价为1936美元/吨,较3月合约贴水26美元/吨;伦铝库存为136.27万吨,较前日减少6450吨;上期所铝库存36.27万吨,较上日增加781吨;以沪铝收盘价测算,则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.49(进口比值为8.42),进口亏损1568元/吨;

(3)当日,伦锌现货价为2646美元/吨,较3月合约贴水10.75美元/吨;伦锌库存为27.01万吨,较前日减少1100吨;上期所锌库存3.09万吨,较上日减少599吨;以沪锌收盘价测算,则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.31(进口比值为8.51),进口亏损455元/吨;

(4)当日,伦镍现货价为9295美元/吨,较3月合约贴水48.5美元/吨;伦镍库存为37.66万吨,较前日增加1182吨;上期所镍库存6.17万吨,较上日减少12吨;以沪镍收盘价测算,则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.21(进口比值为8.16),进口盈利849元/吨内存回收

当日无重点关注数据及事件。

产业链消息方面:

(1)据外媒,秘鲁矿业工人于7月19日开始大罢工,但对秘鲁主要铜矿生产影响有限。主要铜矿仍正常运转。自由港旗下Cerro Verde矿、五矿旗下Las Bambas矿,以及Antamina矿发言人均表示该罢工目前对铜矿生产开工并无影响;(2)据SMM,截止7月20日,国内电解铝五地库存合计125.7万吨,环比+0.9万吨。

综合看,宏观面对有色金属影响呈中性,各品种分化延续,秘鲁罢工对主要铜矿生产影响有限,沪铜新单宜观望;东方希望关闭80万吨电解铝产能,供给侧改革继续推进,产能加速去化,四季度电解铝或现供不应求,沪铝多单仍可持有,稳健者反套组合持有;锌精矿缺口大幅收窄,令国内加工费出现反弹,现货锌贴水继续扩大,沪锌偏弱震荡为主,新单宜观望;下游不锈钢库存低位,终端需求买盘推涨不锈钢价格,目前200系和300系利润水平均在10%以上,因此不锈钢厂原料备货积极,但供给预期宽松,沪镍上方阻力显现,短期偏弱震荡为主,新单宜观望。

单边策略:AL1710多单持有,铜锌镍新单观望。

组合策略:卖AL1708-买AL1710、买NI1709-卖NI1801组合持有。

套保策略:沪铝保持买保头寸不变,铜锌镍套保新单观望。

跨市策略:买SHFE铝-卖LME铝、买LME镍-卖SHFE镍组合持有。

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